时间加权平均价格如何减少大宗交易对市场的影响

为了减少交易过程中的价格波动，提高流动性，时间加权平均价格是一种算法交易策略。

时间加权平均价格是传统金融工具中常用的算法交易执行策略。该策略的目标是生成一个相对接近用户指定时间的时间加权平均价格 (TWAP) 平均执行价格。

TWAP主要用于减少大订单对市场的影响，将其分解为小订单，并在一段时间内定期执行每个订单。

TWAP如何减少大订单对价格的影响？

出价会影响订单簿中资产的价格或流动性池中的流动性。例如，订单簿以多种不同的价格买卖订单。当发布大量购买订单时，资产价格会上涨，因为所有最便宜的付款都在执行中。

例如，硬币A目前的价格为10美元，包括以下内容：

50 买单，价格为 10 美元

50 买单，价格为 11 美元

50 买单，价格为 13 美元

100 买单，价格为 15 美元

500 买单，价格为 17 美元

交易者 A 以 17 美元价格下跌 300 个 A 购买代币订单。由于订单金额大于便宜订单，协议将执行 10 美元、11 美元、13 美元和 15 以美元的价格点完成订单。

但由于总买入订单不足以满足 17 所有美元出价，所以硬币 A 价格将停止在这个水平。这是70%的价格上涨，主要是低流动性硬币。在大多数情况下，价格上涨幅度较小。

尽管大多数去中心化交易所都是如此(DEX)没有订单簿，但它们有自动做市商(AMM)，代币的价格可以根据订单和流动池的大小进行调整。流动性来自流动性提供商(LP)，他们为减少成本贡献了一定数量的代币对。

由于分散金融(DeFi)流动性比更成熟的金融市场更分散，因此单笔交易对市场的影响可能更严重。TWAP该策略可以潜在地解决价格影响问题，例如在4-5分钟内进行交易。

分解较大的订单可以使DEX有时间解决流动性池中的任何价格差异，有助于资产回到现货价格。这种策略可以使资产回到现货价格DEX受益，因为较大的价格影响可能会影响流动性池中的代币对。

例如，更便宜的货币最终可能流动性较低，导致更高的滑动点（交易预期价格与实际价格之间的差额）。增加流动性可以促进DEX交易量更大，交易者体验更好。

滑点通常由于流动性低而无法满足需求，从而增加了资产价格。分散公共第一层区块链Orbs业务发展副总裁Ran Hammer分享了他对TWAP能否改进DEX滑点的观点。

Hammer告诉Cointelegraph，如果使用得当，TWAP滑点和价格差异肯定可以改善。当交易比池中的整体流动性过大且影响不成比例时，这两个问题都会出现 DEX 上去。他继续说：

“TWAP该策略可以通过创建小订单和给套利者一个短窗口来减少任何价格差异，恢复储备平衡来缓解这个问题。

Deg3ntrades是SpiritSwap(Fantom去中心化交易所和DeFi平台)undoxxed开发团队的一员也分享了他的想法，并提到了分散化TWAP(dTWAP)，这是在SpiritSwap上实现的TWAP版本。

Deg3ntrades告诉Cointelegraph，根据设计，dTWAP将碎片化交易分为小交易，允许用户指定这些交易何时在预定期限内定期执行。这导致市场吸收和减少流动性低的交易对大订单价格的影响。

因为市场上最近发生的事件超过了DeFi社区控制和流动性紧缩现在是一个突出的问题，所以会dTWAP与SpiritSwap集成的Orbs该来了。

根据上述评论，较小的订单可以通过减少交换的代币数量，并允许在交易间隔之间重新存储流动性池来提高流动性。

TWAP如何实现美元平均成本流程的自动化

平均美元成本(DCA)一词是指投资者购买固定美元（即每周100美元）资产或资产组合的投资策略。当市场波动性很高或一些交易员想要投资时，使用它 DCA 策略。

例如，如果硬币B的价格每月每隔一天波动一次，投资者每周可以购买价值250美元的硬币B，而不是试图在最佳时间购买。尽管资产价格波动，但随着时间的推移，成本最终会达到平均价格点。

TWAP交易略的工作原理是在订单之间放置更长的间隔，并为交易设定更大的整体时间段。例如，交易可以在几个月、一年或无限期的每两周、每周或每月进行。

去中心化时间加权平均价格

去中心化时间加权的平均价格Orbs为DEX和AMM开发的TWAP版本。该协议使分散的交易平台能够随着时间的推移分散交易，并且已经在SpiritSwap DEX上实施。

dTWAP智能合约使用制造商和接受者系统。制造商是DEX对于上下订单的用户，他们将能够配置限价、订单间隔和订单到期。

短语接受者是指监督用户(制造商)DEX提交订单的独立方。接受者的目标是找到执行这批订单的最佳方法，并在发现时出价这些相同的订单。接受者因投标订单而获得费用，并与其他可能投标相同订单的接受者竞争。

最低金额足以支付交易费用。Orbs网络上的验证者，称为守护者，在协议中充当接受者，自动计算和招标制造商的多个订单。

dTWAP 用户体验

分散的时间加权平均价格协议具有可移植的用户界面，可集成到DEX中间。使用该协议的交易可分为市场价格表（以当前市场价格执行）或限价表（以特定价格或更好价格执行）。

以当前市场价格执行交易时，dTWAP智能合同将按照用户的时间间隔执行。至于限价单，一旦用户设置了限价，交易只能在选定的间隔内执行。如果限价不可用，则不会进行交易。因此，如果所需的限价没有达到，订单可能只执行部分交易。

例如，用户为硬币C设定了50美元或更低的限价，周围有7个间隔（共28笔交易）。第二周，价格三天没有达到 50 因此，美元执行了四笔交易（本周有七笔交易）。因此，订单 28 笔交易共有 25 笔被执行。

谁受益

TWAP有利于想要购买低流动性代币或自动化交易过程的交易者。

“TWAP有两个基本用途可以使交易员受益。一是在不扰乱价格的情况下进行大宗交易或长尾交易和低流动性成对交易的能力。其次，它可以用于自动化美元平均成本策略（交易员根据特定时间表购买一组或一组资产），Hammer继续说：

“TWAP除了确保有足够的资金完成所有交易外，交易者不需要采取任何其他行动。

Deg3ntrades使用TWAP订单的能力不仅降低了交易者在大订单或低流动性时受到高滑点/价格影响的风险敞口，而且更加精通和先进DeFi用户开放并提供大量新的交易策略，如自动美元平均成本法。

分散的时间加权平均价格策略可以改善交易员和分散的交易所的体验。dTWAP随着流动性的增加，格影响和交易自动化也可以增加用户DEX互动。